行为金融学是金融学与心理学、行为科学和社会学交叉形成的新兴边缘学科，主要研究金融市场参与者的心理特征与决策行为对资产定价的影响，挑战了传统金融学的理性人假设 。该学科通过分析认知偏差（如过度自信、损失厌恶）和决策偏差（如从众效应、处置效应），解释市场异象及价格波动规律，核心理论包括展望理论、套利限制理论等，揭示投资者非理性行为导致资产价格偏离内在价值的机制 。相较于传统金融学的有效市场假说，其提出有限理性和市场非有效假设，构建了微观个体行为与宏观市场表现的双层分析框架 。行为金融学起源于20世纪50年代心理学在决策领域的研究，80年代因传统理论无法解释市场异象而快速发展。丹尼尔·卡纳曼等人提出的展望理论奠定了理论基础，罗伯特·席勒等学者推动其体系化。2002年后，相关研究者多次获得诺贝尔经济学奖，标志学科的学术认可 。
一、行为金融学中的认知偏差：是指投资者在决策过程中，因受心理因素、思维习惯影响产生的系统性判断偏离，是行为金融学的核心研究内容，根植于人类大脑思维模式，几乎所有市场参与者都会受到影响。
核心定义：认知偏差是有限理性的个体在处理、解读信息时产生的系统性偏误，会导致决策偏离传统金融学假设的“理性最优”，最终可能引发资产价格偏离内在价值。行为金融学通过研究各类认知偏差，解释传统金融学无法解释的市场异常波动。常见类型如下：
THE END